Кредитный автоматический маркет-мейкер упрощает кредитование и займы в криптовалюте. Пользователи предоставляют или депонируют активы в пулы, получая при этом проценты. С другой стороны, заемщики могут предоставлять активы во временное пользование по заранее установленным процентным ставкам.
Для минимизации непостоянных убытков разработаны стратегии хеджирования и покрытия рисков, такие как использование стейблкоинов в пулах или динамические стратегии управления активами. Некоторые протоколы, например, Balancer или Curve, предлагают дополнительные механизмы для минимизации непостоянных убытков, что позволяет поставщикам ликвидности сохранять более стабильные доходы. Пулы ликвидности решают несколько важных проблем, присущих централизованным биржам. Во-первых, они устраняют необходимость в маркет-мейкерах, которые управляют ордерами и балансами.
Модель CSMM применяется на платформах, где важна стабильность цен и минимизация спекулятивных рисков. Например, она может использоваться для бирж, торгующих паритетными активами, где небольшие колебания цен могут быть легко сглажены благодаря постоянному суммарному подходу. Это позволяет сохранять ликвидность в стабильных парах без значительных потерь для поставщиков ликвидности. Так, трейдеры вносят криптоактивы в соответствующие пулы для обеспечения ликвидности и снижения проскальзывания. А поставщики ликвидности, в свою очередь, получают часть торговой комиссии.
Математика Amm
Прежде чем использовать пул ликвидности следует просчитать все возможные комиссии, которые вам придется заплатить на момент ввода и планируемого вывода активов. Не говоря уже о том, что во время бума DeFi проекты DEX использовали биржевые токены, чтобы стимулировать пользователей предоставлять ликвидность без того, чтобы трейдеры компенсировали эти затраты. Таким образом, токены DEX также сильно https://www.xcritical.com/ раздуты, что напрямую влияет на DEX. От непостоянных потерь до уязвимости смарт-контрактов и проскальзывания цен — участники должны тщательно ориентироваться в этих потенциальных ловушках.
- Пользователи могут торговать с этим пулом, обменивая один токен на другой.
- Поэтому нет необходимости в контрагентах; но рынок все равно должен быть создан кем-либо, верно?
- Таким образом, платформы не имеют доступа к средствам пользователей, а клиенты платформнесут полную ответственность за безопасность своих активов.
- Проще говоря, пулы ликвидности позволяют инвесторам делегировать свои цифровые активы смарт-контракту, который упрощает торговлю в обмен на часть комиссий.
Проблемы возникают из-за влияния, которое это оказывает на саму ликвидность — нет защиты от исчезновения ликвидности одного актива в руках арбитражных трейдеров, если два актива не идентичны по цене. Наибольшую популярность для обработки ордеров DEX между двумя активами приобрёл маркет-мейкер постоянного продукта (CPMM). Существует три основных типа AMM, у каждого из которых своя формула, отвечающая за поддержание целостности их пула ликвидности. Это постоянный продукт (англ. “fixed product”, CPMM), постоянная сумма (англ. “constant sum”, CSMM) и постоянное среднее (англ. “constant imply”, CMMM). Некоторые проекты, например, Balancer, используют несколько сразу и поэтому известны как гибридные AMM. Злоумышленники могут воспользоваться сценариями ликвидности, чтобы манипулировать прибыльностью сделки на DEX.
По Какой Формуле Amm Рассчитывают Цену?
Такая более низкая структура комиссий делает торговлю более доступной и эффективной. AMM — это специальные инструменты, используемые в основном на Ethereum и в децентрализованных финансах (DeFi) . Эта технология децентрализована, то есть она всегда доступна для торговли и не требует для работы традиционных покупателей и продавцов. Сделки продолжают проводить в ручном режиме, в лучшем случае — в полуавтоматическом. Вопрос ликвидности не ecn счета форекс стоит остро, и новые алгоритмы не могут играть решающую роль.
Из-за того, как работают AMM, при каждой сделке всегда будет некоторое проскальзывание. Однако, как правило, чем больше ликвидности в пуле, тем меньше проскальзывание крупных ордеров. Иногда, если существует ограниченное количество контрагентов, с которыми можно торговать, пользователь может не иметь амм это возможности выполнить свой Биткоин-ордер на бирже. Проще говоря, маркет-мейкинг – это деятельность по предоставлению ликвидности рынку путем одновременного установления цен как для покупки, так и для продажи актива.
Это происходит, когда цена токенов в пуле ликвидности меняется по сравнению с тем, когда они были размещены. Если цена одного токена вырастет, алгоритм балансировки AMM заставит продать большее количество этого токена, в результате чего в пуле окажется меньше более ценного токена. В обмен на предоставление ликвидности они получают токены ликвидности, которые представляют собой их долю в пуле. Эти токены могут быть использованы для возврата своей доли пула, а также части торговых сборов. Комиссионные служат стимулом для поставщиков ликвидности, поскольку они могут получать пассивный доход на своих активах. AMM сама определяет рыночную цену токена на основе соотношения двух активов в пуле.
AMM также является важным импульсом, который стимулирует быстрое развитие блокчейна. Сегодня подавляющее большинство DEX на блокчейне, такие как Uniswap, Sushiswap и Curve, работают на основе протокола AMM, а не книги заявок. И наоборот, когда цена актива B растет, количество актива A в пуле ликвидности увеличится, а B уменьшится. То есть, поставщики ликвидности будут уменьшать позицию актива B, стоимость которого растет, и увеличивать позицию актива A, стоимость которого снижается. В этом состоянии поставщик ликвидности несет альтернативную стоимость (риск) того, что стоимость актива B продолжает расти.
Этот инструмент привнес ликвидность в экосистему DeFi, значительно упростив пользователям покупку и продажу криптовалют. Однако его функциональных возможности выходят далеко за рамки этой задачи, а потенциал, который несет в себе автоматический маркет-мейкер, пока не раскрыт до конца. Виртуальный автоматический маркет-мейкер не имеет реальных активов в пулах и управляет ценами исключительно с помощью математической модели. Одним из таких примеров является Perpetual Protocol, где торгуются результаты событий.